【人大重阳推荐】王衍行：德意志银行巨亏事件给中国银行业的启示

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作者王衍行系中国人民大学重阳金融研究院高级研究员。本文刊于10月19日财富中文网。


　　近日，德国最大银行——德意志银行宣布三季度将出现62亿欧元(约合67亿美元)巨亏，这成为近期国际银行间热议话题。德意志银行巨亏的原因之一在于其风险管理策略，譬如，2013年底，德意志银行拥有超过54.6万亿欧元(按照当时汇率折合约75万亿美元)的衍生品，比该行5220亿欧元存款数要高出100多倍，比德国国内生产总值（GDP）大20倍，是欧洲总GDP的5倍多，几乎接近全球总GDP。


　　金融衍生品是把双刃剑，在大量的金融衍生品面前，银行控制风险的手段往往是凭天由命式的，无论多么优秀的银行高管及从业人员，都如老虎吃天，显得无能为力，金融衍生品高杠杆的特性使银行变得十分脆弱，甚至不堪一击。古希腊哲学家阿基米德说过：“给我一根杠杆和支点,我就能撬动地球”，金融衍生品的高杠杆也能够“撬动地球”，但其结果确是金融、经济乃至社会的紊乱，甚至危机。毋庸讳言，银行巨额金融衍生品的确较容易带来不菲收益，可是往往晚节不保。事实胜于雄辩，到目前为止，世界上还没有哪家从事巨额金融衍生品的大型银行体面获利、独善其身。


　　更令人担忧的是：国际上还有部分银行盲目冒进，导致贷款质量低劣、资产负债的双向高杠杆引致风险的负面叠加等，解决这些现实或者难言之隐的难题，拖延时间仅仅是权宜之计，蒙混过关更是不可能的。


　　在全球范围内，像德意志银行这种巨亏的银行的确不多见，但在规模庞大又深不可测的国际银行界，德意志银行可能也不是个例。由于当前国际金融体系存在诸多区域性和系统性风险，包括中国在内的各国银行业决不应掉以轻心，应采取果断措施应对。


　　首先，银行业应把风险严格控制在银行内部，防止其扩散，火烧连营。要使铤而走险的银行愿赌服输，把亏损限定于其资本金可承受的范围之内，把老虎关在笼子里。换言之，就是要好汉做事好汉当。


　　其次，监管当局对“问题银行”救助一定要坚持有限原则，大包大揽式的救助既无必要又无可能，还费力不讨好。发生巨亏的银行决策层及管理层一般都缺乏驾驭大局的能力，或是隐藏着肮脏的交易，逾越了道德底线。一个个蚁穴，看视毫不起眼，最后崩溃的将是宏伟的大坝！所以，对确实能够堵住的蚁穴要坚决堵塞，而无法也不可能堵严的蚁穴则不要堵了，这时，最要紧的是在必定要崩溃的坝体外侧，紧急筑起防洪堤，以防其洪灾蔓延，把损失降到最低。西方有的国家对“问题银行”实施无原则无底线的救助，这无异于助纣为虐，其结果是把国家及民众拖入万劫不复的衰退深渊，这是前车之鉴。


　　第三，把改革创新及规范管理作为银行发展的动力。中国即将推出存款保险制度，这是个好事，可以为银行带来规范、高效的经营环境，既然是保险，必然是基于将来的、或然的，绝不是针对过去的、必然的。目前，有的银行患有“保险依赖症”，但银行业信奉“自救者，天救之”的原则，患有“保险依赖症”的银行不能异想天开，把存款保险制度当成包治银行百病的万能药。下一步，银行和监管方还要在深化银行改革及加强银行监管上动些脑筋、下足功夫。


　　最后，监管当局及全社会要保护社会公众、客户的合法权益。公众稳定是社会稳定之基。西方有的国家拿公众做赌注、当替罪羊来处理危机的做法负作用很大，必然失信于民。在银行与客户发生利益冲突时，客户往往是弱势群体，需要呵护，患难时刻，银行信奉以客户为中心的理念才有意义，也是诚信的最好体现。“以客户为中心”不仅是应该银行的经营理念，更应该是银行生存、发展的核心价值观。唯其如此坚持，银行才能基业稳固、常青发展。


　　“徳银事件”敲响了银行防范金融风险的警钟，中国的银行拥有防患于未然的机会，机会千金难买、弥足珍贵。聪者听于无声，明者见于未形，中国银行业应该汲取徳银教训。


　　受国际金融危机、全球经济放缓等影响，银行业无法像经济上行时期那样随心所欲地展业。对于挑战，银行要对其所面临的风险要有自知之明，防控风险不能凌空蹈虚、自欺欺人，在化解风险上要不唯上、不唯书、只唯实，要深刻领会中国古语所说“凤凰涅槃、浴火重生”的道理；机遇，一定会青睐恪守诚信原则且锐意进取的银行，银行业要且行且珍惜。（欢迎关注人大重阳新浪微博：@人大重阳，微信公众号：rdcy2013）


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